Constant Function Market Maker (CFMM) Genel bir model Otomatik Market-Maker (AMM), kumandadaki varlık rezervleri arasındaki ilişki sabit bir matematiksel fonksiyonla belirlenir. Bir tüccar bir varlığı alıp diğerini getirirken, fonksyonun değeri olarak kalmalıdır.
StableSwap Curve Finance'in birbirine yakın fiyatlı varlıkları (stablecoin, bir madeni paranın sarılmış versiyonları, LST) değişiminde özel olarak geliştirdiği özel bir CFMM örneği. Sonuç evrensel AMM'den (Uniswap v2) çok daha az kayma ile 1:1 noktası etrafında derin likidite.
Curve Finance#
Curve Finance DEX, başlangıçta Ethereum'da başlatıldı ve daha sonra bir düzine diğer ağlara yayıldı.
- Prototip —
StableSwapÖnerilen Mikhail Egorov Kasım 2019 ' da - Ürün olarak Curve çalıştır Ocak 2020;
- $ CRV simgesi Ağustos 2020. Governance için kullanılır (
veCRV-model), LP ödülleri, emisyon dağıtımı oylamaları.
Curve liderliği elinde tutuyor sabit para pulları: benzer USDT/USDC/DAI çiftlerinde, StableSwap sayesinde Uniswap'a kıyasla daha az kayma gösterir.
Ortaklık Curve × TON#
2024 yılında TON Foundation DeFi ekosistemini geliştirmek için Curve ile stratejik işbirliği ilan etti . TON. Amaçları:
- Köprüler Çapraz Zinciri Stablkoinlerin entegrasyonu için (USDT, USDC) TON ve EVM ağları arasında;
- CrossCurve Yegorov'un kendisi tarafından yönetilen TON projelerinin dahil olduğu Cross-chain likidite agregatörü Curve.
Uygulayıcı takımlarını seçmek için açık bir yarışma yapıldı. 70 takımİki kişi kazandı . Torch Finance ve Crouton FinanceHer biri $150 000 İnsansızlık ve ilk likidite.
Torch Finance#
Torch Finance TON'da düşük kayma odaklı bir değişim protokolü. 2024 yılında kurulmuştur. $TORCH.
Artıları:
- çapraz zincir likidite ve stabil coin-pul oranı;
- ile entegre CrossCurve TON ve Ethereum'un likiditesini birleştirmek için.
Tehlikeler:
- Yeni ve henüz yeterince kontrol edilmemiş bir protokol;
- $TORCH tokeninin enflasyon riski;
- Başkalarının çözümlerini kopyalamak → rakipler ortaya çıktığında hızlı bir şekilde eskitilme riski;
- Yönetimsel riskler.
Crouton Finance#
Crouton Finance TON Foundation ve TON Ventures tarafından desteklenen ve Curve matematiğini kullanan TON'daki DEX, ayrıca basitleştirilmiş UX ile Telegram kullanıcıları için yatırım hesabı sunar.
Artıları:
- Yatırım tek tıklama basitleştirilmiş arayüz stakingve ticaret;
- Slipage ' i en aza indirmek için StableSwap algoritması;
- TON Vakfı, TON Ventures ve Curve'ın desteğiyle.
Tehlikeler:
- kendi inovasyonlarının olmaması diğer birjelerin kararlarını tekrarlıyor;
- Başlangıçta düşük likidite büyük işlemler fiyatı kırabilir.
Her iki proje de kurumsal ve perakende kullanıcıları çekerek TVL'nin TON'da büyümesi için katalizör oldu..
StableSwap neden DeFi için önemlidir?#
- En az kayma. Algoritma, beklenen sabit fiyatlı çiftler için optimize edilmiştir (örneğin 1:1 USDC/USDT).
- Sermaye verimliliği. Nakitlik dar bir fiyat aralığında yoğunlaşır LP'nin daha aktif bir döngü hesaba katarak kârlılığı artar.
- Kalıcı olmayan kayıpların azalması. Kuyruktaki varlıklar korelelidir, bu nedenle LP'ye IL riski, volatile çiftli kuyruklara kıyasla önemli ölçüde daha düşüktür.
- Ekosistemin istikrarı. StableSwap-poollar Lending, farming, köprüler için bir temel; sabit sermaye likiditesinin kalitesi tüm DeFi'nin istikrarını doğrudan etkiler.
- Alçak komisyonlar. En iyi matematik, takas işlemlerini daha ucuz hale getiriyor.
- Çapraz zincir. Çoğu StableSwap platformu birkaç ağı destekler likidite toplama ve çapraz zincir değişimleri kolaylaştırılır.
- Düzeltmeye karşı dayanıklı. likidite yoğunluğu dar bir aralıkta büyük oyuncular tarafından manipüle edilmesini zorlaştırıyor.
- Nakit artırma. Curve ve benzerleri, LP'lerin yönetim belirteçleri biçiminde ek ödüller verir.
TON ekosisteminde StableSwap#
Curve'ın TON'daki tam analogları henüz yok.
- STON.fi TON'daki temel AMM, kullanır Karışık model (klasik StableSwap değil, ancak sabit para çiftleri için optimize edilmiş);
- Evaa kısmen StableSwap odaklı, ancak kendi Stable Swap havuzları olmayan kredi protokolü;
- Torch Finance ve Crouton Finance StableSwap-mekaniğinin hedefli uygulamaları, Curve × TON ortaklığının bir parçası olarak dağıtılıyor;
- Köprüler Çapraz Zinciri TON Ethereum, USDT/USDC StableSwap havuzlarını dönüştürmek için kullanıyor.
Kullanıcı için en büyük riskler#
- Kod açığı. Curve, 2023'te Vyper derleyici hatasından dolayı zarar gördü. Endüstriye 52 milyon dolarlık zarar.. Genç uygulamaları (Torch, Crouton) henüz aynı savaş kullanımı deneyimine sahip değiller.
- Yönetimi merkezileştirmek. $CRV'nin büyük sahipleri DAO oylamasına büyük ölçüde etki eder; veCRV ağırlığı gerçek etkinliğe oran dışıdır.
- Stablecoin'in istikrarına bağımlılık. USDT/USDC dengesizliği durumunda, mükemmel bir StableSwap matematiği bile kurtaramaz.
- Düşük gelirli LP. Istikrarlı havuzlar daha az komisyon verir, bu yüzden emisyonsuz APR düşük olabilir.
- Genç projelerin riskini çekmek. Yeni TON-DEX'ler büyük miktarda tokeni taşıyor.
Benzer makaleler#
️ Onay istiyor#
-Modeller Tokenomi$TORCH ve Crouton vesting komutanlığı, yayın, yönetim.