Bear market — período de caída sostenida de precios, convencionalmente un 20%+ por debajo del pico reciente, con el miedo y la capitulación dominando el sentimiento. El nombre viene del oso, que golpea hacia abajo con sus zarpas.
Los bears cripto son brutales: caídas del 70–90% en los activos principales son habituales. Los que sobreviven acumulan; los turistas se quedan sin nada.