自动市场制作器 (Automated Market Maker, AMM) 一个分散的交易所协议,其中资产价格不是出现在报价簿上,而是基于流动性池储备的数学公式. 在智能合约中没有中间人或中央操作员.
经典公式 x * y = k (constant product) 在哪里 x 和 y 储备两个代币,而 k 当交易者拿走A代币的一部分时,价值与B代币一样多,价格就会在曲线上移动.
流动性池#
流动性池 对象 (或组) 在智能合约中被锁定, **流动性提供商 (LP)**投放两种代币的同等份额,并获得每笔交易的佣金.
举例:在 STON.fi 一个换的佣金 0.2%,它分配给池中的所有LP,供应商的收入越高,LPs就会承担特定的风险,其中最主要的是不持久损失.
Impermanent loss#
不持续的损失 当池中的代币价格与其在场外交易的市场价格发生差异时. 差异越大,损失越大. 是LP只要在钱包里持有代币的价格,与池中的股价之间的差异.
减少不永久性损失的方法:
- 保持流动性 稳定币 (USDT/USDC) 波动性几乎是零;
- 考虑到承诺的 APR 池它必须覆盖预期的损失;
- 监视当前价格,并在必要时提取流动性.
总的来说: DYOR 每一个LP农业的决定都需要考虑风险.
AMM的历史#
首先公开阐述了AMM的想法 艾伦·卢 在团队中 Gnosis他的同事. 马丁·科佩尔曼 他告诉我关于她. 维塔利克·布特林2016年,Buterin在Reddit和他的博客上发布了这个概念. 哈登·亚当斯 建议他申请以太坊基金会资助. 2018年8月,亚当斯获得了10万美元的资助 Uniswap 第一家真正的AMM交易所.
在TON之外的流行AMM#
Uniswap
Uniswap 以太坊的第一大AMM交易所,平均每日交易额为15亿美元.试验版于2018年11月推出,目前的模型 (v2/v3) 自2020年5月以来. $UNI 首批25万名早期用户每人获得了大约400个UNI,这是加密货币历史上最大的两次空投之一.
Curve
Curve AMM,通过特殊的价格曲线 (stableswap) 优化以交换价格相似的资产 (稳币,包裹的ETH等). $CRV运行在十个网络上:以太坊,阿比特鲁姆,乐观,多边形,暴风雨,幽灵,xdai,月光,奥罗拉,和.
PancakeSwap
PancakeSwap 最大的AMM交易所在BNB链上, Uniswap的分叉,增加了农业和游戏机械. $CAKE汇率通过BEP-20标准的汇率.
在TON生态系统中的AMM#
截至2024年11月,TON拥有三家知名AMM/DEX,所有三家都没有KYC.:
STON.fi
STON.fi 生态系统中的第一大AMM TON成立于2022年,由维亚切斯拉夫·巴拉诺夫,迈克·费多罗夫和安德烈·费德罗夫创立.主要特点:
- 通过 Telegram Mini App STON.fi Bot 通过聊天交流;
- 两个代币角色 $STON质押提供 $ARKENSTON (非可转移的治理代币) 和 $GEMSTON (传递的奖励);
- 汇价佣金 **0.2%**在LP之间分配;
- 支持协议 Omniston RFQ 汇总不同池的流动性.
DeDust
DeDust TON的第二个大型AMM,将于2022年推出. 创始人尼克·内基洛夫. $SCALE于2024年10月更名为 $DUST接口分为三个模块:
- Portfolio 连接钱包时跟踪交易和仓位状态;
- Exchange 可调整滑动 (110%) 和专家模式的交换;
- Earn 池的数量和APR列表.
Swap.coffee
Swap.coffee 在TON的DEX聚合器,Binance合作伙伴. $CES主芯片是每笔交易以不同的代币回收;内部,汇总器将订单路由到多个不同的DEX池,以提供最佳价格.