Market Maker tự động (Automated Market Maker, AMM) một giao thức giao dịch phân quyền, trong đó giá tài sản không được đưa ra bởi sổ đăng ký, mà bởi một công thức toán học dựa trên dự trữ trong bể thanh khoản. hợp đồng thông minh, 24/7 không có trung gian và các nhà điều hành trung ương.
Công thức cổ điển x * y = k (constant product), trong đó x và y dự trữ hai token trong túi, và k một biến thể mà không nên thay đổi trong khi trao đổi. Khi một nhà giao dịch lấy một phần của token A, giá trị tương đương với token B được thêm vào sẽ còn lại trong túi và giá sẽ di chuyển theo đường cong.
Lưu trữ thanh khoản#
Lưu trữ thanh khoản một cặp (hoặc một tập hợp) token bị khóa trong hợp đồng thông minh mà giao dịch chống lại. Nhà cung cấp thanh khoản (LP), để đưa vào một bể tương đương hai phần của token và nhận được một phần của các khoản hoa hồng mỗi swap.
Ví dụ: trên STON.fi phí một swap 0.2%, nó được phân phối giữa tất cả các LP của hồ bơi theo tỷ lệ tỷ lệ của họ .. Càng tích cực hơn, lợi nhuận của nhà cung cấp càng cao; những LP trở thành rủi ro đặc biệt chủ yếu là impermanent loss.
Impermanent loss#
Mất không thường xuyên Lỗi này xảy ra khi giá của các token trong bể chênh lệch với giá thị trường của chúng trên các sàn giao dịch bên ngoài.
Cách giảm thiểu impermanent loss:
- giữ thanh khoản trong các cặp stablecoin (USDT/USDC) biến động gần như không;
- Nhận xét lời hứa APR bể bơi nó phải trang trải cho những tổn thất dự kiến;
- theo dõi giá hiện tại và nếu cần, rút tiền thanh khoản.
Nhìn chung: DYOR Mọi quyết định về LP farming đều đòi hỏi tính toán rủi ro.
Lịch sử của AMM#
AMM là người đầu tiên công khai ý tưởng này. Alan Lou từ nhóm GnosisMột đồng nghiệp của anh ta. Martin Köppelmann kể về cô ấy. Vitalyko ButerinTrong năm 2016, Buterin đã đưa ra ý tưởng trên Reddit và trên blog của mình. Hayden Adams và khuyên anh ấy nộp đơn xin tài trợ cho Quỹ Ethereum. Vào tháng 8 năm 2018, Adams đã nhận được 100.000 đô la tài trợ và bắt đầu Uniswap sàn giao dịch AMM đầu tiên.
AMM nổi tiếng ngoài TON#
Uniswap
Uniswap Sàn giao dịch AMM đầu tiên và lớn nhất trên Ethereum, doanh thu trung bình mỗi ngày ~ 1.5 tỷ đô laPhiên bản thử nghiệm được đưa ra vào tháng 11 năm 2018, mô hình hiện tại (v2/v3) từ tháng 5 năm 2020. $UNI Và chúng tôi đã thực hiện một airdrop lịch sử: 250,000 người dùng ban đầu nhận được khoảng 400 UNI mỗi người, với giá trị cao nhất là 2800 đô la mỗi địa chỉ.Một trong hai vụ thả hàng lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.
Curve
Curve AMM, được tối ưu hóa để trao đổi các tài sản tương tự về giá (stablecoin, ETH được bọc và v.v.) nhờ vào đường cong hình thành giá đặc biệt (stableswap). $CRVNó hoạt động trên 10 mạng: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Fantom, xDai, Moonbeam, Aurora, Harmony..
PancakeSwap
PancakeSwap sàn giao dịch AMM lớn nhất trên BNB Chain, một nhánh Uniswap với thêm farming và game mechanics. $CAKECác loại giao dịch này đi qua các hồ bơi tiêu chuẩn BEP-20.
AMM trong TON#
TON có ba AMM/DEX nổi bật, cả ba đều không có KYC vào tháng 11 năm 2024.:
STON.fi
STON.fi AMM đầu tiên và lớn nhất trong hệ sinh thái TON, được thành lập vào năm 2022 bởi Vyacheslav Baranov, Mike Fedorov và Andrey Fedorova.
- truy cập qua Telegram Mini App STON.fi Bot trao đổi trực tiếp qua chat;
- hai vai trò của token $STONĐồ staking $ARKENSTON (non-transferable governance token) và $GEMSTON (bản thưởng được trao);
- phí trao đổi 0.2%, được phân phối giữa LP;
- hỗ trợ giao thức Omniston RFQ - tổng hợp thanh khoản trên các hồ bơi khác nhau.
DeDust
DeDust AMM lớn thứ hai trên TON, ra mắt vào năm 2022. $SCALE, tháng 10 năm 2024 đổi tên thành $DUST. Giao diện được chia thành ba module:
- Portfolio theo dõi các giao dịch và tình trạng các vị trí khi ví được kết nối;
- Exchange trao đổi với slippage tùy chỉnh (110%) và expert-mode;
- Earn danh sách các hồ bơi với khối lượng và APR.
Swap.coffee
Swap.coffee Đơn vị tổng hợp DEX trên TON, đối tác của Binance. $CES. Chiếc chip chính trả tiền mặt bằng các token khác nhau cho mỗi giao dịch; bên trong bộ tổng hợp định tuyến lệnh qua một số bể DEX khác nhau để đưa ra tỷ giá tốt nhất.