CEX (Centralized Exchange), kullanıcı fonlarını emanete alan ve emirleri bir emir defteri üzerinden eşleştiren merkezi bir operatörce yönetilen borsadır. Örnekler: Binance, OKX, Bybit, Coinbase.
DEX'e kıyasla ödünleşim: daha yüksek likidite ve fiat geçişi, ancak KYC ve operatöre güven gerektirir ("anahtarın sende değilse — coin'in de değil").