Stablecoins

Stablecoin — token com valor fixo, atrelado a um ativo estável: moeda fiduciária, metal precioso ou cesta de criptomoedas. Stablecoins removem a volatilidade das criptotransações e se tornaram ferramenta básica de pagamentos em DeFi: são usados para pagamentos, armazenamento de capital, empréstimos e fornecimento de liquidez.

No ecossistema TON stablecoins — especialmente USDT — se tornaram a ponte entre a audiência do Telegram e cripto: o usuário da Wallet ou Tonkeeper envia dólares a outro usuário com uma única mensagem, sem intermediário bancário.

Tipos de stablecoins#

Garantia fiduciária

O tipo mais comum. O emissor mantém reserva em moeda fiduciária (geralmente dólares americanos) em contas bancárias e emite tokens 1:1 à reserva. Confiança no token = confiança no emissor e sua auditoria.

• USDT (Tether) — o maior por capitalização, emitido em dezenas de redes, incluindo TON;
• USDC (Circle) — stablecoin regulada com relatórios públicos de reservas; sofreu breve depreciação em março de 2023 devido à falência do Silicon Valley Bank, restabelecendo a paridade com o dólar em poucos dias;
• FDUSD — stablecoin da First Digital, garantido em fiat, histórico de uso limitado.

Garantia de commodities

Vinculado ao valor de um ativo físico — ouro, prata, petróleo, imóveis. Usado como proteção contra inflação e para diversificação.

• DGX (Digix Gold Token) — token atrelado ao ouro;
• SwissRealCoin — token garantido por imóveis suíços.

A liquidez desses tokens é consideravelmente menor que a dos fiduciários.

Garantia cripto

Reservas são armazenadas em contratos inteligentes como outras criptomoedas, geralmente com over-collateralization (colateral excessivo). Gestão e emissão ocorrem na blockchain, sem emissor central.

• DAI (MakerDAO) — emitido com colateral de uma cesta de criptoativos;
• USDD — stablecoin do ecossistema TRON com modelo híbrido.

Algorítmicas (não garantidas)

A estabilidade é mantida por algoritmo de emissão e queima, sem reservas reais. Quando o preço sobe, novos tokens são criados; quando cai, são queimados. Esse tipo é mais suscetível ao death spiral — queda autoalimentada.

Caso UST. O stablecoin TerraUSD (UST) era atrelado ao dólar por meio de um algoritmo com token par LUNA. Em maio de 2022, vendas massivas romperam a paridade, gerando pânico que derrubou a LUNA; o algoritmo não conseguiu sustentar o sistema — ambos os tokens foram zerados em poucos dias. O episódio se tornou exemplo didático de risco de stablecoins algorítmicas e atraiu atenção regulatória.

Stablecoins na TON#

Na TON, stablecoins são emitidos como Jettons — padrão TON para tokens fungíveis. Principais etapas de integração:

• 2024: anunciada integração USDT na TON com a participação de Pavel Durov (Telegram), Andrey Rogozov (The Open Platform) e Paolo Ardoino (Tether). Os primeiros 10 mi USDT foram emitidos na TON; o plano é expandir a emissão gradualmente até 1 bi USDT.
• Transferência de USDT via Wallet entre usuários do Telegram tornou‑se gratuita; retirada para carteiras externas TON foi gratuita até o final de junho de 2024.
• Programas de incentivo da TON Foundation: 11 mi TON alocados para recompensas de integração, 30 mi dólares — para liquidity farming TON/USDT na STON.fi e DeDust.
• Bônus Wallet: Telegram Wallet anunciou programa de 50 % ao ano para detentores de USDT com orçamento total de 30 mi dólares.
• OKX × TON Foundation conduziram campanha promocional "Learn and Earn" com pool de prêmios de 20 000 TON.

Tecnicamente, USDT na TON é um contrato Jetton implantado pela Tether. As taxas de transferência são pagas em TON, como para qualquer Jetton. Entre redes, USDT é ponteado via gateways centralizados — ainda não existe uma ponte descentralizada única entre Ethereum/Tron/TON stablecoins.

Onde usar stablecoins na TON#

• Pagamentos dentro do Telegram — transferências na Wallet, troca p2p, gorjetas;
• DeFi: negociação e farming na STON.fi e DeDust, stable swaps através de pools especializados (Torch Finance, Crouton Finance);
• Carteiras: Tonkeeper, MyTonWallet, Wallet — todas suportam USDT‑Jetton nativamente;
• Corretoras: depósito/saque de USDT via rede TON funciona na OKX, Bybit e outras grandes plataformas.

Riscos#

• Risco de contraparte — para stablecoins centralizados: falência do emissor ou do banco custodiante pode levar à perda da paridade.
• Risco regulatório — stablecoins são as primeiras a serem alvo de reguladores; emissores podem ser obrigados a bloquear endereços.
• Risco algorítmico — para stablecoins não garantidos: depreciação pode evoluir para death spiral.
• Risco técnico — bug em contrato Jetton na TON pode congelar fundos; verificação formal de contratos ainda é rara.

Comparação dos principais stablecoins#

As capitalizações variam — consulte valores atuais em CoinMarketCap ou DefiLlama.

Ver também#

• TON Jettons
• The Open Network
• STON.fi
• DeDust
• Tonkeeper
• TON Foundation