자동 마켓 메이커 (Automated Market Maker, AMM) 분산 거래소의 프로토콜로, 자산 가격은 신청서 대신 유동성 풀의 저축에 기반한 수학적 공식에 의해 표시됩니다. 스마트 계약서중개인이나 중앙 운영자가 없이,
클래식 공식 x * y = k (constant product) 는 x 그리고 y 두 개의 토큰을 저장하고, k 거래자가 A 토큰의 일부를 가져가면, 추가된 B 토큰만큼의 가치가 풀에 남아 있고, 가격이 곡선으로 이동합니다.
유동성 풀#
유동성 풀 트레이딩이 진행되는 스마트 계약에 잠겨 있는 토큰의 쌍 (또는 집합) 이죠. **유동성 공급자 (LP)**두 개의 토큰의 동등한 부분을 풀에 넣고 각 스의 수수료의 일부를 얻습니다.
예를 들어, STON.fi 한 스와프 수수료 0.2%, 그것은 그들의 몫에 비례하여 풀의 모든 LP들 사이에 분배됩니다.풀이 더 활발할수록 공급자의 수익이 더 높습니다. LP가 된 사람들은 특수한 위험을 가지고 있습니다. 그 중 가장 중요한 것은 impermanent loss입니다.
Impermanent loss#
지속적인 손실 은 펀드의 토큰 가격이 외부 거래소에서의 시장 가격과 차이가 있을 때 발생합니다. 이 차이가 커질수록 손실이 커집니다. 는 LP가 지갑에 가지고 있는 토큰의 가치와 펀드 지분의 가치 사이의 차이입니다.
impermanent loss를 최소화하는 방법:
- 유동성을 스테이블코인 쌍 (USDT/USDC) 변동성은 거의 0입니다.
- 약속한 것을 고려해야 합니다 APR 예상 손실을 보상해야 합니다.
- 현재 가격을 감시하고 필요한 경우 유동성을 끌어낼 수 있습니다.
전체적으로: DYOR 모든 LP농업 결정은 위험을 고려해야 합니다.
AMM의 역사#
AMM이 처음으로 공개적으로 이 아이디어를 발표했습니다. 앨런 루 팀에서 Gnosis그의 동료 마틴 케펠만 그 여자에 대해 얘기했지 비탈릭 부테린2016년, 부테린은 레딧과 자신의 블로그에 이 개념을 게재했습니다. 헤이든 애덤스 그리고 그에게 이더리움 재단으로부터 지원금을 신청할 것을 조언했습니다. 2018년 8월, 아담스는 100,000달러의 지원금을 받았습니다. Uniswap 최초의 AMM 거래소.
TON 외의 인기 AMM#
Uniswap
Uniswap 이더리움의 첫 번째이자 가장 큰 AMM 거래소, 하루 평균 매출은 ~15억 달러2018년 11월에 실험 버전이 출시되었고, 현재 모델 (v2/v32020년 9월 토큰을 발행했다. $UNI 그리고 역사적인 에어드롭을 진행했습니다. 250,000명의 초기 사용자들이 각각 약 400개의 UNI를 받았습니다. 최고 가격에는 한 주소당 2,800달러였습니다.암호화폐 역사상 두 번째로 큰 에어드롭 중 하나입니다.
Curve
Curve AMM, 가격에 비슷한 자산 (스테이블코인, ETH로 싸인 등) 을 교환하기 위해 최적화 된 특별한 가격 형성 곡선 (stableswap) 을 통해 2020년 1월 미하일 예고로프에 의해 시작되었습니다; 토큰 $CRV10개의 네트워크에서 작동합니다. 이더리움, 아비트럼, 옵티머스, 폴리곤, 어반런치, 판텀, xDai, 문빔, 오로라, 하모니.
PancakeSwap
PancakeSwap BNB Chain에서 가장 큰 AMM 거래소, Uniswap의 포크가 추가된 농장 및 게임 메커니즘으로. $CAKE스은 BEP-20 표준의 풀을 통과합니다.
TON 생태계에서 AMM#
2024년 11월 기준 KYC가 없는 3개의 AMM/DEX가 TON에 있습니다.:
STON.fi
STON.fi 생태계 최초이자 가장 큰 AMM TON, 2022년에 비아체슬라프 바라노프, 마이크 페오도로프, 안드레 페오दो로프에 의해 설립되었습니다. 주요 특징:
- 접속은 Telegram Mini App STON.fi Bot 채팅을 통해 직접 소통합니다.
- 토큰의 두 가지 역할 $STON스테이크는 $ARKENSTON (non-transferable governance-token) 그리고 $GEMSTON (전달되는 reward-상)
- 스 수수료 0.2%, LP 사이에 분배됩니다;
- 프로토콜 지원 Omniston RFQ 액정 집적기
DeDust
DeDust TON의 두 번째 주요 AMM, 2022년에 출시. 창업자 Nick Nekilov. 유틸리티 토큰은 원래 $SCALE, 2024년 10월 $DUST. 인터페이스는 세 개의 모듈로 나다:
- Portfolio 연결된 지갑에서 거래와 지위의 상태를 추적하는 것
- Exchange 조정 가능한 슬리패지 (110%) 및 expert-mode로 교환;
- Earn 수와 APR의 풀 목록
Swap.coffee
Swap.coffee TON의 DEX 집적자, 바이낸스 파트너. $CES주요 칩은 각 거래에 대해 다양한 토큰으로 캐시백을 합니다. 내부 집적기는 최고의 가격을 내기 위해 여러 DEX 풀을 통해 오더를 라우팅합니다.