Bear market — periode penurunan harga yang berkelanjutan, secara konvensional 20%+ di bawah puncak terbaru, dengan ketakutan dan kapitulasi mendominasi sentimen. Dinamai dari beruang yang mengibaskan cakarnya ke bawah.
Bear market kripto sangat brutal: drawdown 70–90% pada aset-aset utama adalah hal biasa. Yang bertahan melakukan akumulasi; yang naif menanggung kerugian besar.