Le farming désigne la mise à disposition d’actifs cryptographiques dans des pools de liquidité afin de percevoir des récompenses sous forme de frais de transaction et de jetons LP. Cette pratique constitue une forme de revenu passif dans l’écosystème Web3.
Historique et principe de base#
Le farming de liquidité a émergé à l’été 2020, pendant la pandémie de Covid‑19, comme alternative aux comptes d’épargne traditionnels. Il repose sur les smart contracts qui automatisent la gestion des pools et la distribution des récompenses.
Dans un pool de liquidité, deux jetons sont déposés en proportions égales (par ex. TON/USDT). Les fournisseurs de liquidité reçoivent des jetons LP représentant leur part du pool. Chaque transaction effectuée dans le pool génère des frais, redistribués proportionnellement aux détenteurs de jetons LP.
Fonctionnement détaillé#
Pools de liquidité
- Composition : paire de tokens en quantités égales.
- Fournisseurs : les utilisateurs qui déposent des actifs et reçoivent des jetons LP.
- Utilisateurs : traders qui échangent via le pool, payant des frais.
Jetons LP
- Représentent la part du fournisseur dans le pool.
- Plus la part est élevée, plus les frais perçus le sont.
Récompenses
- Les récompenses peuvent être retirées après une période définie ou lorsqu’un certain seuil est atteint.
- Les conditions varient selon le pool et le token utilisé.
Calcul de l’APY
L’APY (Annual Percentage Yield) mesure le rendement annualisé :
APY = (1 + r/n)^n − 1
- r : taux d’intérêt annuel (ex. 5 % → r = 0.05)
- n : nombre de périodes de capitalisation par an
Risques associés#
Perte impermanente
Lorsque les prix des deux tokens du pool évoluent différemment, la valeur de la part du fournisseur peut diminuer après rééquilibrage.
Exemple de perte approximative :
- Variation de prix 1,25× → perte ≈ 0,6 %
- Variation de prix 2× → perte ≈ 5,7 %
- Variation de prix 4× → perte ≈ 20 %
Autres risques
- Vulnérabilités du smart contract ou exploits de la plateforme.
- Vols de fonds.
- Nécessité d’une due diligence préalable (DYOR) et d’audits de sécurité.
Farming vs staking#
| Aspect | Staking | Farming |
|---|---|---|
| Nombre de tokens | Un seul | Deux (pair) |
| Où sont‑ils bloqués | Smart contract | Pool de liquidité |
| Rendement | Généralement plus bas, fixe | Potentiellement plus élevé, variable |
| Risques | Relativement faibles | Inclut perte impermanente et risques de contrat |
Farming dans l’écosystème TON#
Le farming est activement développé sur TON, avec le soutien de la TON Foundation. Au mai 2024, les utilisateurs peuvent farmer sur les DEX suivants : STON.fi et DeDust.
Exemple de procédure sur STON.fi
- Connectez votre portefeuille et ouvrez l’onglet Pools, activez le filtre « Farming available ».
- Si aucune liquidité n’est fournie, cliquez sur Add Liquidity et déposez la paire de tokens souhaitée.
- Une fois la liquidité ajoutée, le bouton Farm apparaît dans la page du pool.
- Cliquez sur Farm, choisissez la quantité de jetons LP à allouer (ou laissez le maximum).
- Confirmez la transaction dans votre portefeuille.
Les informations sur les récompenses et les délais de retrait sont affichées sur la page du pool ; la durée de verrouillage dépend du farm choisi.
Voir aussi#
- TON Foundation
- STON.fi
- DeDust
- Yield farming (CoinMarketCap)
- Impermanent loss calculator