Un créateur de marché automatique (Automated Market Maker, AMM) un protocole d'échange décentralisé dans lequel les prix des actifs ne sont pas affichés par un carnet de commandes, mais par une formule mathématique basée sur les réserves dans le pool de liquidité. dans les contrats intelligents, 24/7, sans intermédiaires ni opérateurs centraux.
La formule classique x * y = k (produit constant), où x et y les réserves de deux jetons dans la boule, et k l'invariant qui ne doit pas changer lors d'un swap. Lorsque le trader prend une partie du jeton A, autant de valeur reste dans la poche que le jeton B ajouté, et le prix se déplace sur la courbe.
Pôle de liquidité#
Pôle de liquidité une paire (ou un ensemble) de jetons bloqués dans le contrat intelligent contre lequel le commerce se déroule. fournisseur de liquidité (LP), mettre dans le pool des parts équivalentes de deux jetons et recevoir une part des commissions de chaque swap.
Exemple: sur STON.fi une commission sur un swap 0.2%, elle est répartie entre tous les LP du pool proportionnellement à leur part .Plus le pool est actif, plus les revenus du fournisseur sont élevés; les LP présentent des risques spécifiques, dont le principal est une perte impermanente.
Impermanent loss#
Les pertes non permanentes Les pertes de débit sont les pertes d'actions qui se produisent lorsque les prix des jetons dans le pool divergent de leurs prix de marché sur les marchés extérieurs.
Des moyens de minimiser les pertes impermanentes:
- maintenir la liquidité dans dans les paires de stablecoin (USDT/USDC) la volatilité est pratiquement nulle;
- Il faut tenir compte de la promesse. APR le pool il doit couvrir les pertes attendues;
- surveiller les prix actuels et retirer la liquidité si nécessaire.
Dans l'ensemble: DYOR Chaque décision de LP-farming exige un calcul des risques.
L'histoire de l'AMM#
L' AMM a été le premier à formuler publiquement cette idée. Je suis Alan Lou. Je suis de l'équipe. GnosisC'est son collègue . Je vous en prie. Il m'a parlé d'elle. Pour Vitalik ButerinEn 2016, Buterin a publié le concept sur Reddit et sur son blog. Je suis Hayden Adams. En août 2018, Adams a reçu une subvention de 100 000 dollars et a lancé Uniswap la première bourse AMM.
Les AMM populaires en dehors de TON#
Uniswap
Uniswap la première et la plus grande bourse AMM sur Ethereum, avec un chiffre d'affaires moyen de 1,5 milliard de dollars par jourLa version expérimentale a été lancée en novembre 2018, le modèle actuel (v2/v3) depuis mai 2020. $UNI Et nous avons fait un airdrop historique: les 250 000 premiers utilisateurs ont reçu environ 400 UNI chacun, ce qui était à son apogée environ 2800 dollars par adresse.L'un des deux plus gros airdrops de l'histoire de la crypto.
Curve
Curve AMM, optimisé pour l'échange d'actifs similaires par le prix (stablecoin, ETH enveloppé, etc.) au compte d'une courbe de prix particulière (stableswap). $CRVIl fonctionne sur les dix réseaux suivants: Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, Avalanche, Fantom, xDai, Moonbeam, Aurora, Harmony.
PancakeSwap
PancakeSwap la plus grande bourse AMM sur la chaîne BNB, une fourchette Uniswap avec des mécaniciens de farming et de jeux ajoutés. $CAKELes swaps passent par les pools de la norme BEP-20.
AMM dans l'écosystème TON#
TON compte trois AMM/DEX remarquables, les trois sans KYC au mois de novembre 2024:
STON.fi
STON.fi première et plus grande AMM dans l'écosystème TON, fondée en 2022 par Vyacheslav Baranov, Mike Fedorov et Andrey Fedorova.
- accéder par Telegram Mini App STON.fi Bot les échanges en direct dans le chat;
- deux rôles de jeton $STONLe steak donne $ARKENSTON (non-transferable governance-token) et $GEMSTON (récompense-remise remise);
- la commission de swap 0.2%, est distribué entre les LP;
- le support du protocole Omniston RFQ, un agrégateur de liquidité pour différents pools.
DeDust
DeDust deuxième AMM majeur sur TON, lancé en 2022 Fondé par Nick Nekilov. $SCALE, en octobre 2024 renommé $DUSTL ' interface est divisée en trois modules:
- Portfolio suivi des transactions et de l ' état des positions avec le portefeuille connecté;
- Exchange les échanges avec slippage personnalisable (1–10%) et expert-mode
- Earn liste des pools avec les volumes et APR.
Swap.coffee
Swap.coffee Aggregateur DEX sur TON, partenaire de Binance. $CES. La puce principale cashback en différents jetons pour chaque transaction; à l'intérieur, l'agrégateur route l'ordre à travers plusieurs pools de différents DEX pour donner le meilleur taux.
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-Le statut du changement de nom$SCALE → $DUSTsur DeDust si la migration s'est déroulée, date de fin de migration. -: KYC-statut TON-DEX si K Y C a été introduit après 2024.